Thema des Tages: Konsenspreisentwicklungen – US-China-Handelsabkommen treibt Preise für Industriemetalle

Eine vorübergehende Aussetzung der hohen US-China-Zölle belebte im Mai die Nachfrage auf den Industriemetallmärkten, doch der Aufwärtstrend wurde durch anhaltende Sorgen über die Auswirkungen der sich weiterentwickelnden Handelsdynamik auf die globalen Wirtschaftswachstumsprognosen begrenzt, so S&P Global Market Intelligence. Die Goldpreise zogen sich von ihren jüngsten Höchstständen zurück, da sich die Handelsrisiken abschwächten, blieben jedoch hoch, da makroökonomische und geopolitische Unsicherheiten weiterhin die Flucht der Investoren in sichere Häfen befeuerten. Die Nachfrage nach sicheren Anlagen stützte weiterhin die Konsenspreisentwicklung für Gold in den Jahren 2025–26, während zollbedingte Nachfragesorgen und punktuelle Überangebote die Preiserwartungen für Industriemetalle belasteten.

Nach monatelanger Eskalation entspannten sich die Handelsbeziehungen zwischen den USA und China teilweise, als sich die beiden größten Volkswirtschaften der Welt am 12. Mai darauf einigten, für 90 Tage vorübergehend auf aggressive „reziproke“ Zölle zu verzichten. China hat seine Bemühungen zur Ankurbelung der Binnenwirtschaft angesichts wachsender Handelsprobleme verstärkt. Die PBoC kündigte am 6. Mai an, dass sie den Mindestreservesatz für Banken erstmals seit September 2024 senken und die Hypothekenzinsen reduzieren werde.

Die Konsenszielpreise für Gold wurden für den Zeitraum 2025–28 im Durchschnitt um 1,5 % angehoben und für 2029 um 0,1 % gesenkt. Die Konsensprognosen für Silberpreise wurden im Durchschnitt um 0,6 % für 2025–28 nach oben angepasst und für 2029 um 0,3 % gesenkt. Die Angebotsknappheit begrenzt den Abwärtstrend bei den Konsenspreisschätzungen für Platin, die im Durchschnitt für den Zeitraum 2025–29 um 0,5 % gesenkt wurden. Der Palladiumpreis hingegen fiel im Mai größtenteils unter 1.000 USD/Unze, und die Konsenspreisziele wurden im Fünfjahreszeitraum im Durchschnitt um 1,1 % gesenkt.

Die Konsensprognosen für Kupferpreise wurden im Durchschnitt für 2025–28 um 0,3 % gesenkt und für 2029 um 3,0 % angehoben. Die Konsensprognosen für Zinkpreise wurden im Durchschnitt für den Fünfjahreszeitraum um 0,2 % gesenkt. Die Konsenspreiserwartungen für Nickel wurden im Durchschnitt für 2025–29 um 0,2 % gesenkt. Die Konsensprognosen für Aluminiumpreise wurden im Durchschnitt für 2025–27 um 0,2 % gesenkt. Die Konsensprognosen für Eisenerz wurden für 2025 um 0,4 % angehoben, jedoch für 2026–29 im Durchschnitt um 0,3 % gesenkt. Das Konsenspreisziel für Kobalt liegt 2025 um 0,2 % niedriger und bleibt für 2026–29 unverändert.